Fuentes de financiamiento y costo de capital en las decisiones de inversión.

Fuentes de financiamiento y costo de capital en las decisiones de inversión.

¿Cuál es el financiamiento de una empresa?

El financiamiento es el proceso por el que se proporciona capital a una empresa o persona para utilizar en un proyecto o negocio, es decir, recursos como dinero y crédito para que pueda ejecutar sus planes. En el caso de las compañías, suelen ser préstamos bancarios o recursos aportados por sus inversionistas.

¿Qué son las fuentes de financiamiento?

La fuente de financiación de una organización o empresa, es las distintas vías que se utilizan para obtener los recursos necesarios que sufraguen su actividad. Para que la empresa pueda mantener una estructura económica, es decir, sus bienes y derechos, serán necesarios unos recursos financieros.

Esto es utilizado dependiendo de las distintas necesidades financieras que están surgiendo dentro de una empresa, y  en ese momento es cuando actúan estas fuentes, ofreciendo el capital necesario para dicha necesidad o actividad que se esté realizando.

Para una empresa o cualquier tipo de organización, es importante tener estas fuentes de financiamiento para garantizar ciertas funciones y obtener dinero para lograr los objetivos de la empresa.

¿Cuáles son los tipos de fuentes de financiamiento?

• Financiación interna

Las fuentes internas, también conocidas como capital social, son aquellas que se encuentran dentro de las aportaciones de los socios. Es decir que, en estas, el capital proviene propiamente del dinero que posee la organización.

Ejemplo:
-Venta de activos: Esta práctica es una solución rápida cuando necesitamos capital adicional, pero únicamente deberíamos recurrir a ella cuando sea inevitable, a menos que los activos ya no sean necesarios en el futuro.

• Financiación externa

El financiamiento externo se refiere al capital prestado por parte de un tercero que no pertenece completamente a la empresa, tal como un accionista, préstamo bancario, finanzas públicas o una entidad financiera que espera a cambio un beneficio.

Estos son algunos tipos de financiamiento; para los emprendedores o dueños de distintas empresas y negocios, es necesario que conozcan esta información para lograr obtener orden y control del capital de la organización. 

Ejemplos:
- Crédito empresarial: Si tenemos un historial crediticio sólido y la empresa registra un buen flujo de caja, es probable que podamos optar a un crédito en condiciones favorables. Los préstamos para empresas pueden tener un tipo de interés fijo o escalonado, con múltiples alternativas de amortización. 

- Arrendamiento financiero. Es uno de los tipos de financiamiento externo más convenientes, ya que nos permite acceder a determinados activos (usualmente de alto costo) a través del pago de rentas. Al terminar el contrato, podemos comprar los equipos mediante un pago simbólico.

- Arrendamiento puro. Al igual que el anterior, este mecanismo nos permite acceder a activos a cambio de una renta, con la diferencia de que el también llamado leasing nos permite comprar los activos, extender el plazo de arrendamiento o devolver y renovar los activos al finalizar el contrato, evitando el riesgo de obsolescencia.

¿Que es el costo de capital? 

El costo de capital es la tasa de rendimiento que debe obtener la empresa sobre sus inversiones para que su valor en el mercado permanezca inalterado, teniendo en cuenta que este costo es también la tasa de descuento de las utilidades empresariales futuras.

El administrador de las finanzas empresariales debe proveerse de las herramientas necesarias para tomar las decisiones sobre las inversiones a realizar y por ende las que más le convengan a la organización.

En el estudio del costo de capital se tiene como base las fuentes específicas de capital para buscar los insumos fundamentales para determinar el costo total de capital de la empresa, estas fuentes deben ser de largo plazo, ya que estas son las que otorgan un financiamiento permanente.

La fórmula de cálculo del coste de capital (Ke) es la siguiente:

Donde:

• Rf: Es la tasa libre de riesgo.

• Bl: Es el retorno de mercado.

• (Rm – Rf): Es la prima de mercado.

• Bl (Rm – Rf): Se conoce como la prima de la empresa.

Su seguimiento, como comentábamos debe ser riguroso, además contribuye a:

1. Mejorar la eficiencia de la empresa ya que optimiza el ratio coste-beneficio.

2. Permite analizar el modelo financiero de la empresa a través del análisis de sus fuentes de financiación propia y fuente de financiación ajena.

3. Detecta las necesidades que tiene la empresa y sus márgenes de beneficio.

4. Analiza el coste unitario de producción

La inversión en capital es muy importante para que la empresa pueda producir y funcionar, pero también es igual de importante analizar su coste. Lejos de la ingeniería financiera y los modelos complejos que se utilizan para su determinación, podemos decir que la valoración del coste de capital es más sencilla que muchas fórmulas de análisis que se pueden encontrar en libros.

Daniela Reyes.