Métodos de valoración de activos reales versus activos financieros usando descuento de los flujos futuros

¿Para que estos flujos?

El descuento de los flujos futuros es un método común para valorar tanto activos reales como financieros. Sin embargo, existen algunas diferencias clave en cómo se aplican estos métodos en cada tipo de activo.

Para los activos financieros, el valor se basa principalmente en el flujo de efectivo futuro que se espera que genere el activo, como los dividendos en acciones o los intereses en bonos. El valor presente de estos flujos futuros se calcula utilizando una tasa de descuento apropiada para reflejar el riesgo y el rendimiento esperado del activo.

Por otro lado, los activos reales también se valoran utilizando el descuento de los flujos futuros, pero el enfoque se centra en los flujos de efectivo que se esperan generar a partir del uso del activo. Por ejemplo, una propiedad comercial se valoraría según los ingresos futuros que se espera que genere el alquiler, mientras que una fábrica se valoraría según los flujos de efectivo que se esperan que produzcan la producción y venta de bienes.

Además, en la valoración de activos reales, es común considerar factores como la tasa de depreciación del activo, los costos de mantenimiento y reparación, y otros gastos relacionados con su uso. Estos factores no son tan relevantes en la valoración de activos financieros.

¿se relacionan los activos reales con los financieros?

Sí, los activos reales y los financieros están relacionados entre sí en varios aspectos.

En primer lugar, los activos financieros se utilizan a menudo para invertir en activos reales. Por ejemplo, un inversor puede comprar acciones de una empresa que posee propiedades comerciales, o invertir en un fondo inmobiliario cotizado en bolsa (REIT) que invierte en bienes raíces. De esta manera, los inversores pueden obtener exposición a los flujos de efectivo generados por los activos reales, sin tener que adquirirlos directamente.

Además, los activos reales pueden utilizarse como garantía para préstamos y otros instrumentos financieros. Por ejemplo, una empresa puede utilizar una propiedad comercial como garantía para obtener un préstamo, o una persona puede utilizar su casa como garantía para obtener una línea de crédito. En este caso, el valor del activo real se utiliza para determinar la cantidad del préstamo o la línea de crédito.

También es importante destacar que el valor de los activos financieros puede verse afectado por el valor de los activos reales. Por ejemplo, si hay una disminución en la demanda de propiedades comerciales, es probable que las empresas que poseen estos activos experimenten una disminución en sus ingresos y, por lo tanto, en el valor de sus acciones. De manera similar, si hay un aumento en el precio de los bienes raíces, es probable que los fondos de inversión inmobiliarios y otros activos financieros relacionados con el sector inmobiliario aumenten de valor. 

¿En donde se usan?

La valoración de activos financieros se utiliza más comúnmente en las economías modernas debido a la mayor liquidez y transparencia de los mercados financieros. Los activos financieros, como acciones, bonos y derivados, se negocian en mercados públicos y privados, lo que permite a los inversores obtener información en tiempo real sobre los precios y la oferta y demanda de estos activos. Esto facilita la valoración de los activos financieros y permite a los inversores tomar decisiones informadas sobre la inversión y la gestión de su cartera.

Sin embargo, la valoración de activos reales también es importante y se utiliza ampliamente en la economía. Los activos reales, como bienes raíces, terrenos, maquinaria y equipo, pueden proporcionar flujos de efectivo estables y a largo plazo, lo que los convierte en activos atractivos para los inversores a largo plazo. La valoración de activos reales a menudo implica la consideración de factores como la ubicación del activo, su estado de mantenimiento y los costos relacionados con su uso y mantenimiento.

En resumen, ambos tipos de valoración son importantes y se utilizan ampliamente en la economía, aunque la valoración de activos financieros se utiliza con más frecuencia debido a la mayor liquidez y transparencia de los mercados financieros.

Fuentes:

https://finacoteca.com/valoracion-por-descuento-de-flujos-de-caja/

https://regionalvista.com/blogs/news/como-utilizar-el-descuento-de-flujos-de-efectivo-para-analizar-inversiones-inmobiliarias

https://agicap.com/es/articulo/flujo-de-efectivo-descontado-dcf/

Autor: Roberto Huenchuñir