ANÁLISIS DE FUENTES DE FINANCIAMIENTO EN EL LARGO PLAZO: COSTO CAPITAL MODELO WACC
o ¿Qué son las fuentes de financiamiento?
Las fuentes de financiamiento son las vías utilizadas por organizaciones y personas para conseguir los recursos financieros necesarios y llevar a cabo una actividad determinada. Las empresas necesitan financiamiento para su supervivencia y continuidad, y para garantizar su estructura económica. Las fuentes de financiamiento se pueden clasificar en internas y externas. Las fuentes internas son los recursos propios de la empresa, como las ganancias obtenidas por las operaciones, mientras que las fuentes externas son aquellas que dependen de terceros, como los préstamos bancarios, las subvenciones públicas, el crowdfunding, entre otros.
o Fuentes de financiamiento en el largo plazo
Las
fuentes de financiamiento a largo plazo son aquellas opciones en las que el
tiempo para devolver el dinero es mayor a un año. Estas fuentes son utilizadas
por los emprendedores para proyectos grandes como iniciar un negocio o
expandirlo. Las fuentes de financiamiento a largo plazo pueden incluir
préstamos a largo plazo, emisión de bonos, acciones preferentes, entre otros.
El
financiamiento a largo plazo proviene de socios proveedores, accionistas,
instituciones financieras u otras fuentes alternativas. Para acceder a los
financiamientos de largo plazo es necesario cumplir con algunas exigencias,
como un buen historial crediticio, solidez en los flujos o presentar un
proyecto sostenible. La mejor opción de financiamiento a largo plazo depende de
las necesidades específicas de la empresa.
- El crédito de habilitación o avío: Tipo de financiamiento de corto o mediano plazo que se concede a los sectores agrícola, ganadero, forestal y pesquero. Este crédito está condicionado a ser invertido en la compra de materias primas y materiales, pago de salarios y gastos directos de operación de la empresa. El acreditado queda obligado a invertir el importe del crédito precisamente en la adquisición de las materias primas y materiales, en el pago de los jornales, salarios y gastos directos de explotación indispensables para los fines de su empresa.
- Crédito refaccionario: Es un préstamo que se otorga a personas físicas o morales con el fin de satisfacer las necesidades propias de su actividad productiva, especialmente en lo relacionado con reposición o sustitución de maquinaria y equipo. Este crédito está destinado a los sectores industriales, agrícolas y ganaderos, las personas físicas pueden solicitar el préstamo para aumentar los activos fijos del negocio o para la compra de maquinarias. El beneficiario se compromete a invertir todo lo recibido en bienes muebles e inmuebles necesarios para el desarrollo de la actividad, los plazos de estos préstamos son de 7 años.
- Crédito hipotecario: Es un préstamo de dinero a largo plazo cuyo objetivo es la compra, construcción, remodelación o ampliación de una vivienda. La propiedad adquirida en este tipo de crédito queda como garantía de pago.
- Los fideicomisos: Es un acto jurídico de confianza en el que una persona entrega a otra la titularidad de unos activos, con el objeto de que esta última los administre o disponer de ellos , en función de ciertos fines, para el beneficio de un tercero. Los fideicomisos pueden ser utilizados para proteger y cuidar el patrimonio y maximizar el legado que se deja a las siguientes generaciones.
- El arrendamiento: Es un contrato legal entre dos partes, el arrendador y el arrendatario, en el que el arrendador cede el uso de un bien inmueble, como una casa, un apartamento o un local comercial, a cambio de un beneficio económico. El contrato de arrendamiento es bilateral y se da entre dos partes que se denomina arrendador y arrendatario. El arrendador es la persona obligada a entregar el bien durante todo el tiempo del contrato y a realizar las reparaciones oportunas durante el arrendamiento. El arrendamiento puede ser a corto plazo o a largo plazo, dependiendo de las necesidades del arrendatario y del arrendador. El arrendamiento también puede referirse al alquiler de máquinas o servicios. En resumen, el arrendamiento es un contrato en el que se cede el uso de un bien inmueble o de máquinas o servicios a cambio de un beneficio económico.
- El costo promedio ponderado de capital ( WACC ): Es una métrica financiera que representa el costo combinado de capital de una empresa en todas las fuentes, incluidas las acciones ordinarias, las acciones preferentes y la deuda. Se calcula multiplicando el costo de cada fuente de capital por su peso relevante por el valor de mercado, y luego sumando los productos para determinar el total. WACC se utiliza como tasa de descuento para flujos de efectivo futuros en el análisis de flujo de efectivo descontado. Puede encontrar el WACC para empresas específicas, como Costco Wholesale Corporation, en sitios web financieros.
- ¿Cuál es el propósito de WACC?
El
propósito del costo promedio ponderado de capital ( WACC ) es determinar el
costo de cada parte de la estructura de capital de una empresa en función de la
proporción de capital, deuda y acciones preferentes que tiene. WACC es una
métrica financiera que representa el costo de capital de una empresa donde cada
categoría de capital se pondera proporcionalmente. Se utiliza para calcular el
valor actual neto de diferentes proyectos y también se utiliza como tasa de
descuento para flujos de caja futuros en el análisis de flujo de caja
descontado. WACC es una herramienta útil para empresas, analistas,
inversionistas y administración de empresas para determinar el costo de capital
de una empresa, que es vital para estimar su valor presente neto y tomar
decisiones de inversión.
Para concluir El financiamiento a largo plazo ofrece varias ventajas, incluida la capacidad de afrontar gastos más importantes, como edificios y equipos, ya que a menudo ofrece sumas de fondos más sustanciales. También proporciona estabilidad y permite una proyección más sencilla de las ganancias y los flujos de efectivo, ya que los gastos por intereses se conocen cada mes. La financiación a largo plazo puede ayudar a las empresas a alcanzar sus objetivos estratégicos a largo plazo. Sin embargo, también existen desventajas en el financiamiento a largo plazo, como tasas de interés más altas y períodos de pago más prolongados, lo que resulta en pagar más intereses en general. Además, el financiamiento a largo plazo puede requerir garantías, lo que puede ser una desventaja para las empresas que no tienen suficientes activos para ofrecer como garantía. En general, las empresas deben considerar cuidadosamente las ventajas y desventajas del financiamiento a largo plazo antes de comprometerse con una oferta de financiamiento.
Fuentes:
- https://global66.com/blog/fuentes-de-financiamiento/
- https://www.gestiopolis.com/fuentes-de-financiamiento-a-largo-plazo/
-https://www.banorte.com/wps/portal/empresas/Home/empresas-corporativos/financiamiento/credito-corto-plazo/credito-habilitacion/!ut/p/z0/04_Sj9CPykssy0xPLMnMz0vMAfIjo8zi3Y0MLTyMnQ28_b0cXQ0cHf08LRwD_Nzdvc30C7IdFQHYm8N9/
- https://www.beedigital.es/financiacion/en-que-consisten-los-creditos-refaccionarios/
- https://www.bbva.pe/personas/productos/prestamos/credito-hipotecario.html
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/valuation/what-is-wacc-formula/
Cabe mencionar que para calcular el WACC también influyen algunos factores al realizar su cálculo, como factores internos, como la estructura de capital de la empresa, la tasa de impuestos y el costo de la deuda y el capital o factores externos, como las tasas de interés , las condiciones económicas y las condiciones del mercado.
ResponderEliminarGracias por tu comentario compañero, tienes razón que hay varios factores que influyen al momento de realizar el calculo del WACC.
Eliminar