Teoría de las decisiones estratégicas

Las decisiones estratégicas son las que, tras haber sido lo suficientemente meditadas y estudiadas, permiten que la empresa se aproxime a sus objetivos. Se podría decir que, es un proceso fundamental para la creación y el funcionamiento de una empresa que puede afectar a esta en el largo plazo (en contraposición con las decisiones tácticas, las cuáles son en el corto plazo). 

Las decisiones estratégicas comprometen una cantidad sustancial de recursos, generan cambios profundos y orientan una cascada de decisiones. A continuación, se presentan algunas etapas y herramientas que se utilizan en la toma de decisiones estratégicas:

Análisis: Esta etapa implica la recopilación y el análisis de información relevante para la toma de decisiones. Los directivos deben trabajar con rigor, buscar datos y detectar oportunidades e intuir tendencias.

Fundamentación: El primer paso para la toma de decisión estratégica es fundamental. La toma de decisión es un proceso continuo que implica la creación de estrategias para alcanzar las metas, así como también las estrategias que alteran la base de los resultados observados.

Generación de alternativas: Se requiere generar alternativas, sopesarlas y decidir. Es la parte de arte del directivo único que es capaz de crear una combinación.

Decisión: La estrategia significa tomar decisiones; sin decisiones no existe la estrategia. Esta parte de la gestión estratégica tiene como finalidad la elección de un camino, es decir, una serie de acciones con la consecución de un fin: alcanzar el éxito.

Análisis costo-beneficio: Esta herramienta permite elegir el curso de acción más adecuado. Los administradores estiman la cantidad de ingresos que esperan que un determinado proyecto genere y los costos esperados por la continuación del proyecto. Al analizar los costos y beneficios asociados con varios proyectos diferentes, los administradores pueden determinar qué proyecto se espera que produzca el mayor beneficio.

Existen varias herramientas para la toma de decisiones estratégicas, las más conocidas son:

1. El análisis FODA: Es una herramienta que ayuda a examinar los factores internos y externos que influyen en la capacidad para alcanzar las metas. Se utiliza para analizar las fortalezas, oportunidades, debilidades y amenazas de una empresa, institución, proyecto o persona, analizando sus características internas y su situación externa. El objetivo principal del análisis FODA es determinar las ventajas competitivas de la empresa bajo análisis y la estrategia genérica que más le convenga, en función de sus características propias y de las del mercado en que se mueve.
   
   
   
2. La matriz de decisión: Esta herramienta gráfica se utiliza con frecuencia para tomar una decisión objetiva sobre algo y evalúa las diferentes opciones analizando los factores que son considerados más importantes para decidir qué alternativa es la mejor. Es un modelo o técnica no matemática que gráficamente presenta la valoración resumida de todas las alternativas. La matriz de decisión se organiza en filas y columnas de los valores de determinadas características de varias opciones entre las cuales se pretende elegir. 
   
   
   
3. El árbol de decisión: Herramienta visual que ayuda a empresas y personas a tomar decisiones mediante la visualización de los posibles resultados y consecuencias. Es un diagrama en forma de árbol que muestra la probabilidad estadística o determina un curso de acción, en donde se muestra a los analistas y a los que toman las decisiones qué pasos deben tomar y cómo las diferentes elecciones afectarían todo el proceso. 
   
   
   
4. El diagrama de Pareto: Permite identificar los problemas más importantes o las causas más comunes de un problema. Es un gráfico en el que la información de los datos analizados se muestra mediante un diagrama de barras de forma descendente, y la línea representa la acumulación de los valores. El diagrama de Pareto se basa en la regla del 80/20, que sostiene que aproximadamente el 80 % de los problemas se derivan del 20 % de las causas. El diagrama de Pareto es útil para identificar el resultado más frecuente de una variable categórica y decidir qué problemas resolver primero. 
   
   
   

Fuentes:

• https://www.obsbusiness.school/blog/decisiones-estrategicas-en-la-empresa-como-tomarlas#:~:text=Las%20decisiones%20estrat%C3%A9gicas%20son%20las,afectan%20m%C3%A1s%20al%20corto%20plazo.
• https://impulsapopular.com/gerencia/que-es-la-toma-de-decisiones-estrategicas/
• https://www.gestiopolis.com/toma-decisiones-estrategicas/
• https://topeuniversity.com/decisiones-estrategicas/
• https://www.analisisfoda.com/
• https://economipedia.com/definiciones/matriz-de-decision.html
• https://artyco.com/que-es-un-arbol-de-decision-y-su-importancia-en-el-data-driven/?amp=1
• https://economipedia.com/definiciones/diagrama-de-pareto.html

Autor: Patricio Huenchumán.

“DECISIONES FINANCIERAS VERSUS DECISIONES ECONÓMICAS”

 

“DECISIONES FINANCIERAS VERSUS DECISIONES ECONÓMICAS”

¿Qué son las decisiones financieras?

Las decisiones financieras son aquellas que están relacionadas con la adquisición de recursos para lograr ciertas metas en relación con los objetivos de una organización. Estas decisiones son fundamentales en la administración de las finanzas, ya que se basan en la toma de decisiones para invertir los recursos de manera eficiente. Las decisiones financieras pueden variar desde el tiempo, es decir, que sean decisiones a corto, mediano o largo plazo, hasta elegir entre una estrategia u otra. Existen decisiones financieras a corto, mediano y largo plazo, las que se pueden categorizar de la siguiente forma:

• Decisiones de inversión: Estas decisiones están relacionadas con la adquisición o venta de activos fijos o corrientes.

• Decisiones de financiamiento: Estas decisiones se centran en la fuente de financiamiento, es decir, en cómo obtener los recursos necesarios para llevar a cabo las decisiones de inversión.

• Decisiones de operación: Estas decisiones están relacionadas con la gestión de lo recursos financieros en el día a día de la empresa.

• Decisiones de remuneración: Estas decisiones están relacionadas con la forma en que se remunera a los accionistas o inversores de la empresa.

• Decisiones de utilidades o dividendos: Estas decisiones están relacionadas con la distribución de las ganancias obtenidas por la empresa entre los accionistas o inversores.

Para tomar decisiones financieras acertadas, es importante analizar cada detalle hasta llegar a la mejor opción. Las elecciones financieras deben hacerse de manera racional, contrastando documentos con los estados contables y con el contexto de la coyuntura. Además, es importante tener en cuenta los factores que pueden afectar el proceso de la toma de decisiones financieras, los cuales pueden dividirse en factores internos y externos. Por último, es importante recordar que las decisiones financieras son vitales para la salud económica de toda organización.

¿Qué son las decisiones económicas?

Las decisiones económicas son aquellas que están relacionadas con la estimación de recursos escasos para satisfacer necesidades

ilimitadas. Estas decisiones pueden ser tomadas por individuos, empresas o gobiernos y pueden estar influenciadas por factores

como la disponibilidad de recursos, la demanda del mercado , la competencia , la política económica , entre otros. Las decisiones

económicas pueden abarcar diversos aspectos, incluyendo:

• Producción: Implica decidir qué bienes o servicios producir y en qué cantidad. Esto implica evaluar los costos de producción, la disponibilidad de recursos, la demanda del mercado y la rentabilidad esperada.
  

• Consumo: Se refiere a las elecciones individuales o familiares sobre cómo gastar los ingresos disponibles en bienes y servicios. Esto implica considerar los precios, las preferencias personales, el ingreso disponible y las necesidades básicas.

• Inversión: Implica decidir cómo asignar los recursos disponibles para adquirir activos que generarán beneficios o rentabilidad en el futuro. Esto puede incluir decisiones sobre la compra de bienes de capital, acciones, bonos o inversiones en investigación y desarrollo.

• Comercio: Se refiere a las decisiones sobre la compra y venta de bienes y servicios, tanto a nivel nacional como internacional. Esto puede implicar decisiones sobre la exportación e importación, acuerdos comerciales, políticas arancelarias y restricciones comerciales.

• Políticas económicas: Son decisiones tomadas por los gobiernos para influir en la economía de un país. Estas decisiones pueden incluir políticas fiscales (como impuestos y gasto público), políticas monetarias (como tasas de interés y oferta de dinero) y políticas regulatorias (como leyes laborales y regulaciones del mercado).

• Distribución de recursos: Implica tomar decisiones sobre cómo asignar los recursos disponibles entre diferentes sectores de la economía y grupos de la sociedad. Esto puede involucrar decisiones sobre la equidad, la justicia social y la eficiencia económica

La diferencia entre una decisión financiera y una decisión económica radica en el enfoque:

1. Decisión financiera: Se centra específicamente en aspectos relacionados con la gestión de los recursos financieros, como el capital, la inversión, la financiación y los riesgos financieros. Se basa en consideraciones monetarias y busca maximizar el valor económico de una entidad o individuo. Las decisiones financieras están orientadas hacia la eficiencia y la rentabilidad financiera. Ejemplos de decisiones financieras son la emisión de acciones, la obtención de préstamos, la gestión de inversiones, la planificación del flujo de efectivo y la distribución de utilidades.

2. Decisión económica: Por otro lado, una decisión económica es más amplia y abarca una gama más amplia de factores económicos. Se refiere a las elecciones que se toman para asignar los recursos escasos de manera eficiente y satisfacer las necesidades y objetivos económicos en general. Las decisiones económicas abarcan aspectos como la producción, el consumo, el comercio, las políticas económicas y la distribución de recursos. Estas decisiones tienen en cuenta tanto los aspectos financieros como otros factores económicos, sociales y políticos. Ejemplos de decisiones económicas son la elección de qué bienes producir, cómo distribuir los recursos, qué políticas implementar para estimular el crecimiento económico y cómo fomentar el comercio internacional.

Fuentes:

https://www.ipade.mx/2019/08/06/decisiones-economicas-que-afectan-a-la-empresa/

https://www.sistemaimpulsa.com/blog/la-toma-de-decisiones-economicas/

https://www.crehana.com/blog/negocios/decisiones-de-financiamiento/

https://www.esan.edu.pe/conexion-esan/la-toma-de-decisiones-financieras

https://www.fao.org/3/X5743S/x5743s0a.htm

Autora: Daniela Reyes.

“APALANCAMIENTO OPERACIONAL Y FINANCIERO”

 

“APALANCAMIENTO OPERACIONAL Y FINANCIERO”

¿Qué es el apalancamiento?

El apalancamiento es una estrategia financiera que se utiliza para aumentar las ganancias y pérdidas de una inversión. Consiste en utilizar créditos, costes fijos o deuda para invertir más dinero del que se tiene. El apalancamiento financiero está relacionado con el método de financiación de las actividades de la empresa de inversión, es decir, la estructura del capital o la relación entre la financiación de la deuda empresarial y la financiación del capital propio.

El apalancamiento financiero puede desempeñar un papel importante en las finanzas empresariales y las inversiones por varias razones:

• Amplificación de los rendimientos: Al utilizar capital prestado, una empresa o un inversionista puede aumentar su capacidad de inversión y participar en oportunidades que de otro modo estarían fuera de su alcance. Si la inversión tiene éxito, los rendimientos obtenidos serán mayores en comparación con una inversión sin apalancamiento.
  
  

• Flexibilidad financiera: El apalancamiento puede proporcionar a las empresas flexibilidad financiera al permitirles financiar proyectos o expansiones sin utilizar todo su capital propio. Esto les permite mantener una reserva de efectivo para afrontar contingencias o invertir en otras oportunidades de crecimiento.

• Aumento de la rentabilidad de los accionistas: Si una empresa puede generar un rendimiento mayor que el costo del capital prestado, los accionistas pueden beneficiarse de un mayor crecimiento del capital y de una mayor distribución de beneficios.

• Eficiencia fiscal: En algunos casos, los intereses pagados sobre la deuda utilizada para financiar inversiones pueden ser deducibles de impuestos, lo que puede reducir la carga fiscal de una empresa o un inversionista. Esto puede contribuir a mejorar la rentabilidad general de la inversión.

El apalancamiento puede adoptar diferentes formas:

• Una de las formas más comunes es el apalancamiento financiero, que implica utilizar deuda para financiar una inversión. Al pedir prestado dinero, una empresa o un individuo puede aumentar su capacidad de inversión y obtener mayores retornos si la inversión tiene éxito. Sin embargo, el apalancamiento también puede aumentar el riesgo, ya que los pagos de intereses y la devolución del capital prestado deben realizarse independientemente de los resultados de la inversión.

• Otro tipo de apalancamiento es el Operativo, que se refiere a la capacidad de una empresa para utilizar sus costos fijos para generar mayores ganancias. Cuando una empresa tiene altos costos fijos y un alto nivel de ventas, cualquier incremento en las ventas se traduce en un mayor margen de beneficio. Sin embargo, si las ventas disminuyen, los costos fijos siguen siendo los mismos, lo que puede llevar a una disminución significativa en las ganancias.

Es importante tener en cuenta que un mayor grado de apalancamiento conlleva mayores riesgos. Aunque se pueden aumentar mucho las ganancias, al hacer uso de este efecto palanca también se pueden aumentar considerablemente las pérdidas. Si los resultados obtenidos no son los esperados, la pérdida también puede ser mayor debido al endeudamiento del apalancamiento financiero.

Hay que tener en cuenta que el apalancamiento puede ser tanto una estrategia de alto riesgo como una oportunidad para obtener mayores rendimientos. Los inversores y las empresas deben evaluar cuidadosamente los riesgos y recompensas asociados con el apalancamiento antes de utilizarlo, y es recomendable buscar asesoramiento financiero profesional si se considera su aplicación.

Fuentes:

- https://www.ig.com/es/estrategias-de-trading/que-es-el-apalancamiento-financiero-190306

- https://blog.euncet.com/que-es-apalancamiento-financiero/

- https://www.businessinsider.es/que-es/apalancamiento-financiero-1133249

- https://www.inesem.es/revistadigital/gestion-empresarial/apalancamiento-financiero/

Autora: Daniela Reyes.

Importancia y desventajas de los EEFF

Primero que nada debemos saber cuales son los tipos estados financieros que se ven involucrados en todo esto, y las principales son:

Estado de Situación Financiera (o Balance General): Muestra los activos con los que cuenta una empresa, sus pasivos exigibles y el capital o patrimonio contable de una entidad a una fecha determinada.

Estado de Resultados: Refleja los resultados de las operaciones durante un periodo determinado de
tiempo. Presenta los ingresos, costos, gastos, utilidades y pérdidas de un periodo.

Estado de variaciones en el capital contable: Presenta los cambios en la inversión de los propietarios o en los movimientos de los accionistas en una empresa durante un periodo determinado. 

Estado de flujo de efectivo: Muestra los cambios en la situación financiera, además, presenta información sobre la generación y el uso de recursos en operaciones, inversión y financiamiento.

¿Qué tan importantes son los EEFF?

Los estados financieros son una herramienta importante para la gestión financiera de una empresa. A continuación, se describen las razones por las que los estados financieros son importantes: 

• Los estados financieros proporcionan información cuantitativa, estructurada y sistemática sobre los hechos económicos de una empresa, lo que ayuda a sustentar la toma de decisiones.
• 
  Los estados financieros permiten evaluar la situación financiera de la empresa, su rentabilidad y su liquidez, lo que ayuda a tomar decisiones informadas.
• Los estados financieros permiten comparar la situación financiera de la empresa con la de otras empresas del mismo sector, lo que ayuda a identificar fortalezas y debilidades.
• Los estados financieros permiten identificar tendencias y patrones en el desempeño financiero de la empresa, lo que ayuda a planificar el futuro.
• Los estados financieros permiten evaluar el desempeño de la empresa en relación con los objetivos y metas establecidos.
• Los estados financieros son útiles para las entidades reguladoras y para las mismas empresas, ya que gracias a ellos se pueden tomar decisiones informadas.

Los estados financieros son una herramienta importante para la gestión financiera de una empresa, ya que proporcionan información cuantitativa, estructurada y sistemática sobre los hechos económicos de la empresa, lo que ayuda a sustentar la toma de decisiones informadas. A pesar de esto, igual poseen desventajas en el los estados financieros, y algunos de estos puntos son:

Desventajas:

• 
  Los datos y cifras de los estados financieros se basan en el mercado en ese momento, lo que puede ser una desventaja si se toman decisiones basadas en información desactualizada.
• Los estados financieros pueden ser difíciles de entender para personas sin conocimientos financieros, lo que puede limitar su utilidad.
• Los estados financieros pueden no reflejar la realidad de la empresa si se utilizan prácticas contables cuestionables o si se manipulan los datos.
• Los estados financieros pueden no reflejar la situación financiera de la empresa en el futuro, ya que no tienen en cuenta factores externos que pueden afectar el desempeño financiero de la empresa.
  

Los Estados Financieros son herramientas importantes para la toma de decisiones, la transparencia y la evaluación financiera de una empresa. Sin embargo, presentan limitaciones en términos de información incompleta, complejidad y posibilidad de manipulación. Es fundamental complementar el análisis financiero con otros enfoques y considerar diversos factores para obtener una visión completa y precisa de la situación de una empresa.

Fuentes: 

https://agicap.com/es/articulo/estados-financieros/ 

https://miracomosehace.com/ventajas-desventajas-analisis-estados-financieros/

https://pyme.lavoztx.com/ventajas-y-desventajas-de-anlisis-de-estados-financieros-en-la-toma-de-decisiones-5927.html

https://especializate.usat.edu.pe/blog/estados-financieros-que-son-y-cual-es-su-importancia/

Autor: Roberto Huenchuñir

Teoría de carteras de Markowitz

 La teoría (también llamada análisis de varianza media) fue presentada por el economista Harry Markowitz en su artículo "Selección de cartera", que se publicó en el Journal of Finance en 1952.

El modelo de Markowitz supone que los inversores son reacios al riesgo, lo que significa que dadas dos carteras que ofrecen el mismo rendimiento esperado, los inversores preferirán la menos arriesgada. Por lo tanto, un inversor asumirá un mayor riesgo solo si se ve compensado por mayores rendimientos esperados. El modelo separa las acciones en activos de alto y bajo riesgo y se centra en la diversificación de la cartera.

La diversificación, permite obtener el mismo rendimiento esperado de la cartera con un riesgo reducido. Markowitz argumentó que los inversores podrían lograr sus mejores resultados eligiendo una combinación óptima de inversiones de alto y bajo riesgo en función de una evaluación de su tolerancia individual al riesgo.

Esta teoría se compone de 3 etapas: 

1) Determinación del conjunto de carteras eficientes: Markowitz llamó carteras eficientes a las que garantizaron los rendimientos esperados más altos para cada nivel de riesgo, o el menor grado de riesgo para cada nivel de rendimiento esperado.

Donde: 

• X₁ y X₂ : Niveles de riesgo.
• Y₁ y Y₂ : Niveles de rendimiento.
• Área PVWP: Valores posibles en donde un inversor puede invertir.
• Límite PQVW (Frontera eficiente): Carteras eficientes para un nivel de riesgo dado.

2) Determinación de la actitud del inversor frente al riesgo: La actitud del inversor frente al riesgo es un factor importante en la construcción de una cartera de inversión.

3) Determinación de la cartera óptima: La cartera óptima es aquella que ofrece el máximo rendimiento esperado para un nivel de riesgo determinado o el mínimo riesgo para un nivel de rendimiento esperado determinado.

Donde: 

• C_x: Curvas de indiferencia.
• S_x: Combinaciones a las que un inversionista puede optar.
• X, R, Y: Carteras.
• PW: Frontera eficiente

Para determinar la cartera más eficiente, Markowitz desarrollo el modelo HM o también llamado modelo de media - varianza, y se basa en los rendimientos esperados (media) y la desviación estándar (varianza) de las distintas carteras. Se deben elegir valores que no se muevan exactamente juntos (no deben ser iguales a 1, deben ser iguales a -1). Este modelo se considera fundamental para la teoría moderna de carteras.

¿En base a qué se desarrolló este modelo?

Markowitz se basó en diferentes suposiciones, entre las cuales encontramos: 

• El riesgo de una cartera se basa en la variabilidad de los rendimientos de dicha cartera.
• Un inversor es averso al riesgo.
• Un inversor prefiere aumentar el consumo.
• La función de utilidad del inversionista es cóncava y creciente, debido a su aversión al riesgo y preferencia de consumo.
• El análisis se basa en un modelo de inversión de un solo período.
• Un inversor maximiza el rendimiento de su cartera para un nivel de riesgo determinado o minimiza su riesgo para un rendimiento determinado.
• Un inversor es de naturaleza racional.

Entonces, a modo de resumen la teoría de carteras de Markowitz es un marco matemático utilizado para construir una cartera de inversiones que maximiza la cantidad de rendimiento esperado para un nivel de riesgo dado. La teoría asume que los inversores son reacios al riesgo y se centra en la diversificación de la cartera para reducir el riesgo y mantener los rendimientos esperados.

Fuentes: 

https://www.investopedia.com/terms/m/modernportfoliotheory.asp 

https://en.wikipedia.org/wiki/Modern_portfolio_theory

https://en.wikipedia.org/wiki/Markowitz_model

Autor: Patricio Huenchumán